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利尔转债申购价值分析:农药龙头 量价齐升

利尔转债申购价值分析:农药龙头 量价齐升来源:国信固收研究 董德志 柯聪伟 金佳琦  主要结论  利尔转债发行安排  利尔转债主要条款及评价  债底82.09元,常值对应YTM 2.14%:利尔转债发行期限6年,票面利率每年分别为0.40%、0.60%、1.00%、1.50%、1.80%,2.00%,到点赎回价格为票面剩余价值之108%(含最后一番利息)。按照对方债2018年10月12日6年期AA企业债估值5.63%计算的纯债价值为82.09元,增加值对应的YTM为2.14%。若上市价格超过113.30元,应答负之到期收益率水平。  初始平价101.22元:利尔化学2018年10月12日收盘价为19.05元,发端转股价格为18.82元,对答初始转股价值101.22元,起来溢价率为-1.21%。其发行公告前20土地日及前1双休日均价较高值为18.81元,核心贴底价发行。  A股股本摊薄幅度8.63%:发行层面8.52亿元,…

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